AI conduce revoluția eficienței rețelei, iar cipurile laser se confruntă cu o perioadă de aur de creștere a volumului și a prețului
În prezent, concentrarea concurenței în clusterele de calcul AI suferă o schimbare profundă, evoluând de la pur și simplu „stivuirea puterii de calcul” la „concurența pe eficiența rețelei”. În acest context, construirea unei arhitecturi de rețea de-performanță ridicată, lățime de bandă mare-și latență redusă-a devenit cheia pentru determinarea limitei superioare de performanță generală a centrului de date. Fiind „inima” modulului optic, cipul laser determină direct eficiența conversiei electro-optice și generarea de produse a modulului optic, iar poziția sa strategică a devenit din ce în ce mai proeminentă. CITIC Securities a subliniat că industria cipurilor cu laser se confruntă cu duble factori pozitivi: pe de o parte, nevoile de extindere-out (expansiune orizontală) și de extindere-up (extindere verticală) ale clusterelor AI promovează extinderea continuă a supernodurilor de rețea, conducând direct cererea de interconexiune optică-de mare viteză; pe de altă parte, iterația rapidă a generațiilor de tehnologie (cum ar fi evoluția de la 400G la 800G, 1.6T) a adus o creștere semnificativă a valorii produsului.
Cu toate acestea, oportunitățile și provocările coexistă. Actuala piață a cipurilor laser arată o contradicție structurală între „creșterea explozivă a cererii” și „rigiditatea-aprovizionării pe termen scurt”. Deoarece echipamentele de bază MOCVD sunt monopolizate de câțiva producători de peste mări, iar ciclul de extindere a producției este de până la 18-24 de luni, capacitatea de producție nu poate răspunde rapid la creșterea cererii pe piață. Potrivit estimărilor, dimensiunea pieței cipurilor laser de mare viteză este de așteptat să crească de la 930 milioane USD în 2025 la aproximativ 4,06 miliarde USD în 2026, cu un decalaj semnificativ între cerere și ofertă. Structura de piață a acestui vânzător a făcut ca puterea de negociere a producătorilor de top să continue să crească, vizibilitatea comenzilor s-a extins până în 2027 sau chiar 2028, iar efectul Matthew în industrie s-a intensificat.
Nepotrivirea dintre cerere și ofertă creează oportunități de localizare, iar companiile locale își accelerează progresul
Pe fondul prosperității înalte a industriei, Soochow Securities a subliniat în special „perioada de aur de intrare” pentru producătorii autohtoni de lasere. Creșterea neliniară a infrastructurii globale de putere de calcul AI a condus lanțul industriei de cipuri optice într-un ciclu ascendent pe termen lung-cu atribute Beta puternice. Cu toate acestea, producătorii de top din străinătate (cum ar fi Lumentum, Coherent etc.) sunt limitați de blocajele de producție și acordă prioritate cipurilor EML cu marjă mare-sau leagă comenzile de la clienți mari, cum ar fi NVIDIA, ceea ce duce la un vid de aprovizionare pentru produse-generale sau cu specificații-specifice. Această nepotrivire între rata de eliberare a capacității de producție și ritmul exploziei cererii oferă un decalaj valoros de piață pentru producătorii autohtoni, cu capacitatea de a răspunde rapid.
Mai important, schimbările în rutele tehnice au deschis o nouă fereastră pentru înlocuirea internă. Odată cu apariția erei 1.6T, soluțiile de fotonică cu siliciu au devenit obișnuite datorită avantajelor lor de cost și consum de energie. Sursa de bază de lumină din soluțiile de fotonică cu siliciu, laserele CW (undă continuă), are un proces de fabricație mai simplu decât EML, decuplează funcția de modulare și scade pragul tehnic. Producătorii autohtoni precum Yuanjie Technology, Shijia Photonics, Changguang Huaxin etc. au realizat producția în masă și livrarea de lasere CW de 70 mW și 100 mW, iar unele companii au lansat chiar produse de-putere mare de 300mW pentru domeniul CPO. Producătorii autohtoni își accelerează trecerea de la „poziție blocată tehnic” la „utilizare comercială pe scară largă-”. Se așteaptă ca aceștia să obțină cota de piață cu servicii rentabile-și flexibile în această rundă de restructurare a lanțului global de aprovizionare și să facă un salt de la „urmărire” la „continuare”.
